文 / 9C资本力 周永信

当你选择隐身幕后，做一名隐名股东，不管出于何种原因与动机，在你出资的那一刻，风险就已经与你为伴了。

身处商业世界，有风险正常，这并不可怕，干什么没有风险呢？所以，重要的不是有没有风险，而是风险是什么，能否防范与规避，这必须做到心中有数。

什么风险都不敢担，难以成事，但无视风险、狂妄自大，就更不可取了。

回到主题，股权代持中的隐名股东，他的风险有哪些呢？

共有十项，我们来逐一盘点。

一，代持合同无效

隐名股东的权利，来自于代持合同，这是基础和前提。

《最高人民法院关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定(三)》第二十四条第一款规定：有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资权益，以名义出资人为名义股东，实际出资人与名义股东对该合同效力发生争议的，如无法律规定的无效情形，人民法院应当认定该合同有效。

所以，当代持合同存在法律规定的无效情形时，会被认定为无效，这将使隐名股东，失去权利存在的根基。（参见《周永信聊股权2：股权代持合同有效吗》）。

二，投资款不能到位

隐名股东是我们通常的叫法，并不是正式的法律术语。事实上，我国法律并不认为他是所谓的“股东”，而是称其为“实际出资人”。之所以赋予他一定的权利，根本的原因在于，他是真正出钱的人，而名义股东并没有出钱。

但是，隐名股东不能直接向企业出资，只能通过名义股东。如果名义股东在中间截留，或者出资款在名义股东账户期间，被债权人查封，就会出现投资款不能到达所投资企业的情况。这对隐名股东来说，无疑是极为不利的。

三，股权被质押、转让

股权登记在名义股东名下，他是可以质押或转让给他人的。代持协议只对隐名股东和名义股东有效，对第三人是不具有约束力的。只要第三人是善意取得，股权被质押或转让后，隐名股东是无法恢复的。

四，名义股东不作为或乱作为

名义股东只是出个名，他是没有动力，像一个真正的“股东”那样行事的。最常见的情况，就是什么都不干、什么都不管。如果跟隐名股东再闹点纠纷，还有可能胡乱行使股东权利，或不肯承担股东义务，反正不是真正的股东，损失的不是自己。

有的老板肚量不够，既要马儿跑，又要马儿不吃草，或者让干活的时候，承诺的天花乱坠，到兑现的时候，就装糊涂，甚至一推六二五。这类老板找人代持股权，是很容易出现这种名义股东无为或乱为的情况的。

五，拿不到分红

隐名股东不能直接找企业要分红，只能名义股东从企业得到了分红，再转交给隐名股东。中间这一道手，是避免不了的。跟投资款类似，如果名义股东中间截留了，或被他的债权人查封、执行了，隐名股东就拿不到这个分红了。

六，代持关系被恶意披露

有些人是因为极度的隐私，或严重的违法，而采取的股权代持。这种情况，是最怕代持关系被泄露的。最严重的情况，可能会导致隐名股东被判刑入狱，这在上市公司中，是出现过真实案例的。

七，股权被查封、拍卖

股权登记在名义股东名下，对外，就意味着这是名义股东的财产。当名义股东有债务不能清偿时，作为第三人的债权人，是可以申请法院，查封名义股东名下的股权的。如果案件进入执行阶段，还可以申请将其拍卖。这些，隐名股东都是对抗不了的。

八，股权被继承、难继承

如果名义股东不幸身亡，他留下的财产都属于遗产，继承人是可以要求继承的。代持的股权，是否会被列入遗产？被列入后，隐名股东如何主张权利？这都是问题。

如果隐名股东不幸身亡，根据最高院的判例，继承人是不能直接继承被代持的股权的，必须分两步走，先确认代持关系，然后再进行继承。

九，股权被分割、难分割

上面一条说的是继承，这一条说的是离婚。

如果名义股东离婚，夫妻一方所代持的股权，是否会被列入夫妻共同财产进行分割？

如果隐名股东离婚，夫妻一方让他人代持的股权，如何列入夫妻共同财产进行分割？

十，显名登记不能

上面第六条，说的是被恶意披露的风险。这一条，说的是不怕披露，想要在工商部门登记而不能的风险。

根据《最高人民法院关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定(三)》第二十四条第三款的规定：实际出资人未经公司其他股东半数以上同意，请求公司变更股东、签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的，人民法院不予支持。

所以，当隐名股东想要变隐名为显名，将自己名字登记到工商部门时，是需要其他股东过半数同意的，如果争取不到，是不能实现显名目的的。

小结

隐名股东的风险，真的是又多又重大。但有时候，又不得不用股权代持。当用、必用的时候，对风险的预判、避险措施的设置，就变得极为重要。

风险不能完全消除，因为很多都来自于不可控的外界因素，但可以降低和防范，这是人力可为也应为的。

关于作者：周永信，9C资本力创始人、律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。