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9C说融资45:投资人优劣势分析

作者:周永信 | 来源:9C律师

知己知彼,无往不利。

投资人与创始人,是投融资关系的一体两面。双方互为依托,即合作又博弈。

他们有一个共同的目的,那就是把企业做大做强,直至上市或被收购。为此,双方会肝胆相照,并精诚合作。

同时,他们在某些方面,也会存在利益冲突。所以,双方也难免互相对抗,甚至会有你死我活的争斗。

双方所处位置不同,各自都有自己的优势和劣势。要想处理好这种投融资关系,就必须知悉自己,又明了对方。

创始人一方的优势和劣势,后面会有文章专门介绍。我们先来看看投资人一方的情况:

一、投资方优势

1、专业精通

这是投资人在投融资关系中,最大的优势。

创始人一般都精通企业管理和经营,但在融资和资本运营方面,却是绝对的短板。融资和资本运营,对企业影响重大,但也很复杂,专业性很强。创始人很少有机会接触这方面的知识,即使有接触,往往也是一知半解。

但投资人却不同,就是干这个的,相关专业技巧烂熟于心,可以玩的很熟。在这方面,投资人即使不是研究生水平,也是大学水平。而创始人,基本都是小学生,甚至根本就是文盲。双方完全不在一个等量级。

2、选择范围广

投融资市场,是典型的狼多肉少。这些年创业越来越热,各种各样的项目层出不穷。尽管做创业投资的天使投资人和VC也在增加,但与创业融资需求相比,依然有很大的差距。面对市面上无穷无尽的项目,投资方有很大的选择空间。

3、掌控交易主动权

创业公司有融资需求,投资人有投资需求,那谁来决定是否达成交易?以及何时达成交易呢?基本都是投资人一方。

尽管也有多个投资人抢一个创业项目的情况,但毕竟是个案,是极少数。大多数情况下,还是大量的创业公司,在追逐很少的投资人。投资人可以决定投资谁,并能掌握交易的进程和节奏。

4、可接受失败

创业投资的风险很大,并且越是早期,风险越大。所以,天使投资人和VC不可能把鸡蛋放到一个篮子里。他们会分散投资,把资金投入到十几个甚至几百个项目。

所以某个项目失败,对他们影响不大。甚至大部分项目失败,他们也可以接受。因为,即使只要有少量项目成功,其高回报就能弥补其他项目的亏损,并在整体上有不错的收益。

二、投资方劣势

1、信息不对称

这是投资人一方最大的劣势。

创业项目的真实情况如何?各项参数的真实数据是多少?创始人的能力和诚信度怎样?这些投资人都很难知道。尽管投资人也会做尽职调查,但并不是所有信息,都能在尽职调查中查出来。而只要有一个关键信息没有得到,就有可能导致投资的惨败。

2、不直接掌控公司

天使投资人和VC,一般只做财务投资。在投资以后,他们通常仅在董事会层面,参与企业的管理,不会也不能直接管理企业的日常运营。

大多数时候,企业(包括投资人投入的资金)处在创始人的直接管理之下,这将带来一定的代理成本和风险。

3、依赖创始人

投资人出钱,创始人出力。在投资人将资金注入企业后,企业发展的如何,主要就看创始人的了。

这相当于,投资人把自己绑在了创始人的战车上。投资人为战车提供了燃料,但方向盘却在创始人的手里。

所以,投资人的希望,寄托在创始人的身上;投资人的成功,严重依赖创始人的能力和努力;投资人的梦想,要靠创始人去实现。

9C总结:总体来讲,投资人在投资之前,是占据明显优势的。投资之后,优势会有所降低。

对于优势,投资人自然应该充分利用和发挥。对于劣势,投资人也应建立一套成熟、完备的方法体系进行弥补。

但不同的投资人专业实力不同,所以在发挥优势和弥补劣势两方面,各自的差异很大。有些投资人有完善的体系,但也有些投资人,给创始人留下了很多可以利用的漏洞和弱点。

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