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9C说融资12:不重视投资条款的创始人将面临巨大风险

作者:周永信 | 来源:9C律师

作为创始人,在你艰苦的融资历程当中,如果足够幸运的话,将会获得一份Term sheet,也就是投资条款清单。这是你融资路上的一个重要里程碑,说明你的融资大计八字有一撇了。但这时,可千万不要大意。

一份典型的投资条款清单也就十几页,甚至只有几页。你是不是觉得轻飘飘的的几页纸,拿在手上没什么份量?如果你是这种感觉的话,请速冲到洗手间,往脸上泼一盆凉水回来再说。

这是决定你的企业,尤其是你本人命运的要害环节之一!

如果你知道投资人为了这轻飘飘的的几页纸,付出了多少惨痛的代价,和花费了多少聪明的大脑的脑细胞,就知道它有多么不简单了。

股权投资这个领域,包括风险投资和私募股权投资等,在刚出现的时候,还没有现在我们常见到的投资条款清单。当时的投资人有的是远见和眼光,他们深信 股权投资能获得远远高于债权投资的利润。当然,为了获取此超额的利润,他们也甘愿承担高于债权投资的风险。为此,他们也会采取一些必要的措施,以规避和降 低自己的投资风险。

但问题是,没有人能提前预知所有可能和风险。所以,尽管股权投资人不断的有傲人的成功案例出现,投资人也从中获得了丰厚的回报;但在这些成功案例背 后,是数量更大的失败案例。而在每个失败案例中,投资人都是投入了数量不菲的真金白银的,这使投资人付出了惨重的代价,甚至很多人因此被行业所淘汰。

但智慧的股权投资人,怎会让巨大代价换来的经验白白浪费呢!

所以投资人和聪明的律师一起,不断的以投资实践为基础,对早期的投资条款清单进行充实和完善(最后的成果就是你手上的这几页纸),其指导方针那就不 用说了,当然是规避和降低投资人的风险了。但有的风险能规避能降低,而有的是无法规避和降低的,那怎么办?对不起,那就只好转嫁了,出来混都不容易,这也 是没有办法的事。

什么?你问我转嫁给谁?哎,你还是再去泼一盆凉水吧!

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